2019-07-30 3:39:57

“備案”一詞源于2015年12月28日，銀監(jiān)會(huì)會(huì)同工業(yè)和信息化部、公安部、國家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等多部門研究起草的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法(征求意見稿)》，辦法中提出“備案管理”，明確要求：地方金融監(jiān)管部門負(fù)責(zé)為網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)辦理備案登記。地方金融監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)在網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)提交的備案登記材料齊備時(shí)予以受理，并在各省(區(qū)、市)規(guī)定的時(shí)限內(nèi)完成備案登記手續(xù)。備案登記不構(gòu)成對網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力、合規(guī)程度、資信狀況的認(rèn)可和評價(jià)。但辦法中也埋下了伏筆，網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)備案登記、評估分類等具體細(xì)則另行制定。也正是該辦法的出臺(tái)，為網(wǎng)貸從業(yè)者、出借人吃下一顆定心丸，在此后長達(dá)4年的曠日等待中，大家最關(guān)心的話題是“平臺(tái)什么時(shí)候能實(shí)現(xiàn)備案”?

　　在《西游記》中，唐僧師徒四人為了西天取經(jīng)，渡劫九九八十一難，最終取經(jīng)成功，而各路妖怪為了吃到唐僧肉，也是使勁渾身解數(shù)。世上無難事，只要有期待，金融市場最關(guān)鍵的是信心，“備案”就像一劑神藥，支撐著網(wǎng)貸行業(yè)沖到了5000家規(guī)模，上萬億余額，也納入了人民銀行的金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)。曾幾何時(shí)，從從業(yè)者到出借人，直到現(xiàn)在，“備案”在所有人心目中依然等同于“長生不老”藥。備案就是金融牌照、政府背書，在備案與無法備案之間，是生與死的差距。

　　從2016年開始，國家層面對以民間借貸為主的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治已經(jīng)快3年了，從目前資金端(經(jīng)偵立案)、資產(chǎn)端(掃黑除惡)的態(tài)勢看，由于非法集資、集資詐騙所引發(fā)的群體性社會(huì)事件、由于高利貸、催收、套路貸所引發(fā)的涉黑事件，均在有關(guān)監(jiān)管部門嚴(yán)厲打擊的范圍內(nèi)，這不禁引來思考，如果沒有了備案，網(wǎng)貸還能活多久?關(guān)于這個(gè)問題，筆者認(rèn)為，即使沒有備案，只要網(wǎng)貸的商業(yè)模式可持續(xù)，就一定能活下去，而且會(huì)活得更好、更久。

　　持續(xù)性的盈利能力是所有商業(yè)模式的基礎(chǔ)

　　網(wǎng)貸的商業(yè)模式能否持續(xù)?從目前頭部平臺(tái)的商業(yè)模式和經(jīng)營情況看，網(wǎng)貸的商業(yè)模式是可持續(xù)的。以網(wǎng)貸頭部平臺(tái)、已在美上市的樂信公司來看，其在2019年3月發(fā)布2018年Q4財(cái)報(bào)，營收和凈利兩個(gè)關(guān)鍵的財(cái)務(wù)指標(biāo)，都有連續(xù)5個(gè)季度的高速增長;運(yùn)營數(shù)據(jù)也同樣亮眼，其中最核心的借款規(guī)模再次超出原本已經(jīng)調(diào)高一次的預(yù)期。再以車輛抵押借款頭部平臺(tái)投哪網(wǎng)為例，其在近幾年一直保持著較為穩(wěn)健的發(fā)展，雖然在監(jiān)管“雙降”的壓力下，平臺(tái)待收規(guī)模從2017年8月份高峰期的90.26億借貸余額下降到2018年12月底的53.69億，但據(jù)中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)信息披露系統(tǒng)數(shù)據(jù)，投哪網(wǎng)的利潤表現(xiàn)依然亮眼。其在2016年度盈利2400多萬、2017年度盈利1.58億、2018年度盈利5800多萬，并由此獲得了包括招商致遠(yuǎn)、廣發(fā)信德、巨加網(wǎng)絡(luò)等實(shí)力股東的青睞。

　　除了利潤，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)商業(yè)模式的另一個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)是資產(chǎn)獲取能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力。在近兩年的爆雷潮中，不少“光環(huán)加持”的平臺(tái)爆雷令人大跌眼鏡，如上海知名網(wǎng)貸平臺(tái)，其創(chuàng)始人、首席風(fēng)控官都是美國海歸派、名校派的杰出代表，在美國多家金融機(jī)構(gòu)任職20多年，但由于風(fēng)險(xiǎn)敞口巨大導(dǎo)致平臺(tái)無法正常運(yùn)營，最終定性為非法集資。由于網(wǎng)貸行業(yè)的資產(chǎn)端受個(gè)人20萬以內(nèi)、法人100萬以內(nèi)的嚴(yán)格額度限制，因此網(wǎng)貸平臺(tái)的資產(chǎn)端多以個(gè)人借款、信用借款為主，這類資產(chǎn)受宏觀環(huán)境的沖擊最為明顯。在行業(yè)發(fā)展早期，部分平臺(tái)用高利息覆蓋高風(fēng)險(xiǎn)，隱藏和掩蓋了次貸者的風(fēng)險(xiǎn)敞口，并獲暴利，但在行業(yè)不斷合規(guī)、全國打擊高利貸、套路貸的過程中，只有合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的資產(chǎn)才能持續(xù)經(jīng)營，這讓平臺(tái)的資產(chǎn)獲取能力和風(fēng)險(xiǎn)控制能力更加重要。

　　車輛抵押借款資產(chǎn)具有抗周期的風(fēng)險(xiǎn)對沖能力

　　筆者對小額信貸和車輛抵押借款做過一段時(shí)間的研究分析，前者在消費(fèi)金融快速發(fā)展的這些年增長迅速，有兩個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)對小額信貸的發(fā)展非常重要。第一是互聯(lián)網(wǎng)借款的爆發(fā)式增長，從2015年至今，幾乎所有有流量資源的互聯(lián)網(wǎng)公司都在出借，小額借款廣告取代男女生殖病廣告，幾乎霸占了互聯(lián)網(wǎng)流量的全部顯著位置。借錢從未如此快捷、便利，一時(shí)間全民借錢，行業(yè)飛速發(fā)展，這是獲客能力的體現(xiàn)。第二是大量資金端爭搶小額信貸，有持牌金融機(jī)構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)小貸、網(wǎng)貸等等，使得小額信貸的借款市場資金充裕，借款人可以輕松地以貸養(yǎng)貸、借新還舊，造成了小額信貸風(fēng)險(xiǎn)低、客群優(yōu)等虛假繁榮，這是風(fēng)險(xiǎn)后滯的體現(xiàn)。

　　車輛抵押借款的市場規(guī)模近十年積累也只有屈屈百億，即使在行業(yè)大躍進(jìn)的15年到17年，從業(yè)公司數(shù)量僅800余家，且市場分化嚴(yán)重，兩三家頭部公司占據(jù)著80%的市場份額。車輛抵押借款的準(zhǔn)入門檻相對較高，有3個(gè)硬條件。第一借款人必須有車，且是全款車，銀行按揭車無法在車管所辦理備案，而車輛質(zhì)押由于限制了借款人借款期間的車輛使用，客群很少。這個(gè)硬條件對客群進(jìn)行了篩選，使得車輛抵押借款的借款人群年齡偏大、具有一定的經(jīng)濟(jì)能力，普遍為已婚有家庭人士。第二車輛抵押借款必須在當(dāng)?shù)剀嚬芩k理抵押登記手續(xù)，首先經(jīng)過備案的車輛在法律上產(chǎn)權(quán)屬于債權(quán)人，產(chǎn)權(quán)清晰受法律保護(hù)，其次這個(gè)硬條件對抵押車輛進(jìn)行了篩選，盜搶車、事故車、未購買交強(qiáng)險(xiǎn)、商業(yè)保險(xiǎn)的車輛都不予以備案，最大程度地保障了債權(quán)人的合法權(quán)益。第三車輛抵押借款必須在借款人的車輛上安裝GPS，在借款周期中，對借款人的行車軌跡進(jìn)行24小時(shí)實(shí)時(shí)監(jiān)測。

　　據(jù)了解,汽車抵押借款平臺(tái)投哪網(wǎng)在借款人用于抵押的車輛上都安裝了GPS定位設(shè)備。通過自主研發(fā)的一套GPS定位管理系統(tǒng)，實(shí)時(shí)監(jiān)控車輛位置及行駛軌跡。如果某些參數(shù)有異常，或車輛GPS信號(hào)丟失，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)報(bào)警，這有利于保護(hù)出借人的利益。

　　投哪網(wǎng)GPS車輛管理系統(tǒng)后臺(tái)界面

　　如果網(wǎng)貸的商業(yè)模式是成立的，只要其符合監(jiān)管的合規(guī)要求及檢查，就足以在市場中擁有立足之地，這是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根基，至于備案還是持牌，并不能改變企業(yè)的商業(yè)模式和發(fā)展路徑，歷史經(jīng)驗(yàn)告訴我們，只有充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，更好發(fā)揮政府作用，才能真正激發(fā)各類市場主體的活力。

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編輯：楊文博